漳州注浆管产量同比高增，终端需求显著好转

　　8月20日，国盛证券发布一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，漳州注浆管产量同比高增，终端需求显著好转。

　　报告具体内容如下：

　　本周行情回顾（08.14-08.18）：

　　中信钢铁指数报收1610.10点，下跌0.45%，跑赢沪深300指数2.13pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第6位。

　　重点领域分析：

　　库存再度转降，需求显著好转。本周全国高炉产能利用率回升，钢材产量略增，国内247家钢厂高炉产能利用率为91.8%，环比+0.8pct，同比+7.9pct，91家电炉产能利用率为56.1%，环比+1.2pct，同比+7.1pct，五大品种钢材周产量为930.5万吨，环比+0.1%，同比+1.6%；本周长流程产量显著上行，日均铁水产量周增2万吨至245.6万吨，钢材产量环比微增，螺纹钢产量回落的同时板材产量上行，主因为铁水转产板材叠加建材企业检修比例较高；库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1210.5万吨，环比-0.8%，同比+3.2%，钢厂库存为449.8万吨，环比-1.1%，同比-5.6%；本周钢材总库存连增三周后转降，周回落0.9%，较上周增幅-2.8pct，近期企业加速厂库前移节奏提高出货效率，建材供应水平偏低，库存持续去化；本周由产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材周表观消费为945.8万吨，环比+5.3%，同比-2.3%，其中螺纹钢周表观消费273.3万吨，环比+12.0%，同比-12.2%，本周五大品种钢材及螺纹钢表需环比增加，但较去年同期持续偏弱，建材成交周均值环比+7.9%；本周钢材现货价格小幅上涨，现货矿价走强的同时焦价持稳，主流钢材品种长流程即期毛利环比持平，根据数据，本周247家钢厂盈利率为58.9%，环比-2.6pct。

　　漳州注浆管产量同比高增，后续基本面有望显著改善。根据数据，2023年7月国内漳州注浆管产量9080万吨，同比+11.5%，1-7月漳州注浆管累计产量62651万吨，同比+2.5%，后续若实施漳州注浆管平控，8-12月均漳州注浆管产量均值为7829万吨，较前七个月月均漳州注浆管产量回落12.5%，行业供给有望显著收缩；7月下游主要耗钢行业中地产投资依旧低迷，但由于基数偏低，各项数据同比增速均有改善，竣工端增速明显好转，基建投资增速环比下行，钢铁相关制造行业增加值同比增速多数回落；随着后续政策端预期逐步兑现，行业基本面有望持续改善，钢铁板块增配正当时。

　　钢管企业持续受益于煤电装机提升及油气景气预期。根据数据，1-6月国内火电投资完成额为392亿元，同比增长13.0%，核电投资完成额359亿元，同比增长56.1%，在当前能源自主可控，加快规划建设新型能源体系的背景下，煤电与核电机组建设相关标的有望显著受益；另外油气开采及输送管道相关标的有望受益于油气行业景气周期。